今天這篇文章，我們仔細來分析一下特斯拉在中國落地生產(chǎn)的一些影響。我們可以看到，特斯拉國產(chǎn)化主要將給特斯拉在多元化市場和市場容量擴大方面帶來了非常明顯的收益——在美國市場的短期容量到頂以后，在中國市場增長的量將會助力特斯拉在盈利方面站穩(wěn)腳跟。而特斯拉在國內(nèi)的生產(chǎn)，其實也是倒逼中國的新能源汽車的產(chǎn)品設計，進一步往高續(xù)航和性能車方向發(fā)展，短期內(nèi)對各家的純電動汽車產(chǎn)品，特別是新造車企業(yè)帶來了直接的影響。對于傳統(tǒng)車企的產(chǎn)品也是一個很大的挑戰(zhàn)，在補貼退坡、網(wǎng)約車和出租車市場階段性滿足需求以后，是需要從補貼的思路切換到市場的需求，特別是特斯拉帶來的潛在消費者，從燃油車切換純電動汽車的口碑傳播，可以為中國純電動汽車市場的長期發(fā)展帶來積極的影響。

圖1 特斯拉上海臨港工廠的位置

1） 特斯拉發(fā)展和中國市場的需要

特斯拉是一家美國公司，從Model 3開始上量之后，整個銷量是屢創(chuàng)新高，但是也意味著單價的下降。如下所示，我們能明顯看到在美國市場的收入已經(jīng)短期內(nèi)達到了階段性高峰。第三季度從上年同期的51.3億美元降至31.3億美元，下降了36％，今年前九個月共收入89.37億美金，同比下降3%。所以今年特斯拉的銷售增長主要是在美國市場以外，在歐洲和其他地區(qū)。

因此對于特斯拉的長期發(fā)展而言，最主要的增長期待就是在中國市場。而今年特斯拉在中國的銷量情況還是非常好的，第三季度中國市場營收6.69億美元，較去年同期增長64%；今年前9個月，特斯拉在中國“大賣”了21.38億美元。從這個意義上來看，中國對于特斯拉非常非常非常重要，未來預期的應收占比有可能從現(xiàn)在第三季度的11%提升到25%以上。

圖2 特斯拉的收入結(jié)構(gòu)

2）上海工廠的發(fā)展進程

特斯拉在中國落地是一個“突破很多常規(guī)”的例子，承載著很多戰(zhàn)略層面的考慮，也是中國汽車產(chǎn)業(yè)變革的序幕。作為第一家受益于中國取消新能源汽車整車制造外資股比限制的車企，特斯拉的超級工廠已于今年1月7日在上海正式動工，上海工廠投建只耗費了8個月，再次證明了中國基建的速度，從整個進度來看到10月份已經(jīng)具備了生產(chǎn)的能力。

圖3 特斯拉國產(chǎn)化進程

在特斯拉的工廠環(huán)境評審材料里面，我們看到有以下的內(nèi)容，整個工程項目分兩階段實施，A 階段完成整車四大車間：沖壓車間、車身車間、涂裝車間、總裝車間及配套工程的建設；B 階段完成座椅生產(chǎn)區(qū)域、動力車間、電機車間的建設。其中動力電池的組裝線實施了一個加速項目（目標年產(chǎn)4.3萬套），包括動力系統(tǒng)組裝生產(chǎn)線和質(zhì)保實驗室（對外來的電芯進行檢測）。10月17日特斯拉獲得工信部發(fā)布的《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》準入許可，上海工廠已進入調(diào)試階段。

可以預見到國產(chǎn)版本的Model 3有望在年底進行交付，目前預估的初期產(chǎn)能可以達到4500臺左右，在產(chǎn)能段存在瓶頸的可能性還是比較小。而由于國內(nèi)的優(yōu)勢，特斯拉在上海的Model 3生產(chǎn)線建造成本比在美國降低了約65%。

而下一步優(yōu)化的空間是從特斯拉原有的供應鏈，出于降本和供應穩(wěn)定性的考慮，把國產(chǎn)版本的供應鏈進行本土化是一個很大的機會。從產(chǎn)品供應的角度，分布在離上海工廠 500公里范圍內(nèi)的長三角地區(qū)是具備了較成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，上海工廠所需的大部分零部件均能配套覆蓋。從逐步上量和降本的角度來看，各零部件環(huán)節(jié)國產(chǎn)化替代進程快慢與產(chǎn)品價值量、技術(shù)壁壘、產(chǎn)品屬性等有關，這可以為特斯拉和國內(nèi)的供應商帶來雙贏。

從目前的情況來看，特斯拉的工廠在國內(nèi)預期是由銷量增長預期的。2017、2018和2019年前9個月，特斯拉在國內(nèi)的銷量分別為17803、14021、32371臺，預計今年銷量可以突破4萬臺，而今年國內(nèi)整體市場其實面臨嚴峻的挑戰(zhàn)，乘用車行業(yè)連續(xù) 15 個月銷量同比下滑，反觀2019年特斯拉在細分的領域銷量保持了挺大的增長，預計有185%的漲幅。

圖4 特斯拉2019年在國內(nèi)的銷量，以Model 3為主

3）特斯拉國產(chǎn)版本的定價

特斯拉近期發(fā)布的國產(chǎn)Model 3 起售價為 35.58 萬元，和之前預售的32.8萬相比，這個提高的價格是包含基礎版輔助駕駛功能，從續(xù)航里程參數(shù)460公里和百公里加速5.6秒的性能來看，在限購地區(qū)燃油車受限于車牌拍賣/搖號的情況下，這個定價的國產(chǎn)特斯拉Model 3是具備一定吸引力的。如下圖所示，其實Model 3的價格按照趨勢來看一直在往下調(diào)整，目前的國產(chǎn)版起售價格按照特斯拉運作的特性，會有一些降價的空間。特斯拉特意取消了進口版本的長程后驅(qū)版本，也是為了與國產(chǎn)版本拉開差距。我們可以初步得出這樣的論斷：

l 目前的定價是偏高的：國產(chǎn)版本的價格35.58萬，離公眾的心理預期大概貴了5.58萬，心理價位的突破是國產(chǎn)版本30萬。

l 價格有優(yōu)化空間：目前工廠還在試產(chǎn)過程中，特斯拉沒有必要為了拉銷量把初始的價格預期拉太低，定價高一些后面隨著產(chǎn)能上來，特別是滿足在北京和上海這些一線城市的2020年的新增需求起到關鍵作用。把這個5.58萬去掉，有不少潛在消費者本著“真香”的思路就下手了。

圖5 特斯拉Model 3 在國內(nèi)的歷史定價曲線

如下圖所示，我們可以看到之前特斯拉Model S/X的消費群體，主要集中在上海、廣東省（深圳和廣州）、北京和浙江省(杭州)等區(qū)域，到了Model 3就有了一定的下沉，在四川、江蘇、重慶也打開了一定的市場。但是進一步擴展到更廣的銷售區(qū)域，需要使用價格的武器。在上海、北京、深圳、杭州的限購地區(qū)市場下，特斯拉通過價格進一步下探可以提高在這些地區(qū)的市場份額，而能否在更廣大的其他市場打開局面，我們也是要拭目以待的。

實際上，私人純電動汽車的需求區(qū)域如果打開，那么整個電動汽車在國內(nèi)的局面會隨之打開。之前我們看到PHEV的發(fā)展主要集中在限購區(qū)域，而A00級電動車私人購買倒是往非限購區(qū)域有效滲透，以特斯拉合理的價格牽引，如果能夠進一步往非限購區(qū)域去打開局面，則有利于國內(nèi)的電動汽車生產(chǎn)企業(yè)進一步跟上這個拓展的節(jié)奏——目前國內(nèi)的電動汽車的發(fā)展太限制于地區(qū)性的政策和補貼了。

圖6 特斯拉在國內(nèi)的歷史銷售情況

小結(jié)：

純電動汽車的發(fā)展，特斯拉的推動作用在全球范圍內(nèi)來看是功不可沒的。特斯拉國產(chǎn)化進入中國，對于中國新能源汽車市場從政策補貼往市場化方向轉(zhuǎn)化，是有積極意義的，也是倒逼國內(nèi)車企拿出有競爭力的純電動汽車產(chǎn)品，同時也是檢驗之前補貼到底補出什么樣的企業(yè)來。

從短期來看，2020年的國產(chǎn)特斯拉可能對于很多車企是個挑戰(zhàn)，不僅是產(chǎn)品直接來搶了市場，有對比也能看到之前產(chǎn)品的不足。但是往更長遠來考慮，一旦價格到位，市場激發(fā)起私人消費的需求并且持續(xù)發(fā)展，逐漸改變?nèi)藗兊钠?，對于車企做好純電動汽車產(chǎn)品肯定是有推動作用的。