電子發(fā)燒友網報道（文/黃山明）受到去年消費電子需求持續(xù)疲軟的影響下，不少芯片企業(yè)庫存高企，產品價格持續(xù)下滑。甚至不少大廠也受到波及，如全球存儲芯片巨頭三星近期的財報顯示，2023年一季度營收約為63萬億韓元，同比減少19%，利潤更是大跌95.75%，創(chuàng)下近14年來最低紀錄。

另一方面，隨著市場需求的減弱，各大廠商都開始調整供應，并進行減庫存操作。與此同時，在國內金融領域中，芯片類股票屢創(chuàng)新高，除了國產替代的大需求外，也意味著投資人對于芯片產業(yè)的看好。通常而言，股票要比市場先反應，在企業(yè)庫存仍然高企的當下，是否意味著芯片市場已經越過谷底，開始向上而行？

廠商加速去庫存，IC廠漲價催訂單

隨著美國開始進行制造業(yè)回流的計劃后，從20世紀80年代開始的全球化，也不斷往回開倒車。臺積電創(chuàng)始人張忠謀更是公開直言，“全球化幾乎接近死亡，自由貿易也快消失了。很多人仍然希望它們能回來，但我認為它們不會回來?！?br />
疊加這幾年的疫情，以及國際貿易沖突愈發(fā)激烈，讓半導體市場也開始從過去的全球分工合作，進入到區(qū)域聯(lián)合的形勢。對于各個地區(qū)而言，這樣做的好處在于實現(xiàn)所謂的產業(yè)鏈安全，可以不用受到其他主體的干預，但壞處在于，隨著各地市場的分割，盡管沒有徹底閉鎖，但也開始讓全球的半導體產業(yè)成本不斷上升，市場也在逐漸縮小。

一方面在于區(qū)域化的制造，必然要比全球化的分工制造成本高；另一方面則是各地區(qū)的保護措施更傾向于優(yōu)先采用自己的產品，這對于許多跨國半導體企業(yè)而言，并非一個好消息。

而半導體市場是具有周期性的，供需變化也將導致半導體行業(yè)發(fā)生周期性改變。芯圣電子ARM事業(yè)部總經理印俊明表示經歷了2021年的缺貨，整個電子行業(yè)庫存在2022年有明顯上升，其中半導體行業(yè)由于2021年產能緊張，出現(xiàn)過度備貨的情況， 導致庫存上升非常明顯。處于重重壓力下，MCU廠商不得不采取降價的方式來清理庫存，即使是相對穩(wěn)定的國外品牌，也出現(xiàn)了價格降半的現(xiàn)象。

基于此，芯圣電子部分產品價格和終端產品價格已經調整并釋放到終端，其中一部分價格調整幅度甚至遠遠大于10%。

不過部分產品已經開始越過庫存底部，集邦科技研究部副總邱宇彬表示，以面板為例，2021年下半年開始，隨著歐美疫情告一段落，大部分人開始走向戶外，對電視的需求便呈現(xiàn)大幅下跌。到今年一季度，許多品牌已經不敢備貨，終端的庫存也已經去化到一定程度。

從2-3月份數(shù)據顯示，面板價格已經有了明顯的反彈，邱宇彬透露，觀察終端、渠道以及整個市場庫存情況來看，認為目前已經市場需求已經脫離了谷底，甚至目前的庫存水位還稍顯偏低。不過盡管判斷目前市場需求已經開始回暖，但由于今年經濟形勢的原因，會導致整體偏向于保守。

與MCU情況不同的是，面板在2022年10月份左右價格有了小幅上漲，即便是在年末的淡季，價格也無法下跌。甚至在需求不振的當下，如聯(lián)詠、矽創(chuàng)等廠商甚至準備在4月份調漲驅動IC，幅度達到10-15%。

出現(xiàn)這種反常的現(xiàn)象，邱宇彬認為這是IC廠給面板廠的一個警訊，因為此前下游廠商由于庫存太高，對于IC需求較低，這樣即便IC企業(yè)降價客戶也不下單。此次重新漲價，一方面提醒客戶必須提早備貨，畢竟如驅動IC從下單到流片需要兩到三個月的時間，并不是短期內收到訂單便可以供給的。

另一方面也是在傳遞市場正在回溫，那么客戶就需要盡早根據他們最新的需求來更新訂單的情況。

市場需求回暖？

那么市場是否真的回暖了呢？從金融市場來看，今年以來芯片板塊的累計漲幅已經超過30%，通常股票會率先反應市場情況，至少意味著投資人看好芯片后市的表現(xiàn)。

具體行業(yè)來看，印俊明認為，中國作為汽車制造大國，對汽車半導體需求旺盛。在國內汽車產業(yè)快速發(fā)展的行業(yè)背景下，汽車產業(yè)智能化發(fā)展將會帶動MCU行業(yè)在汽車領域的規(guī)模增長。隨著中國各大汽車廠商造車進度的加快，汽車MCU市場將迎來持續(xù)增長。

但在消費/通用類MCU中，各原廠和代理渠道的庫存水位都比較高，預計還需要半年到一年左右的時間去改善；不過隨著疫情結束，市場開放，本月開始消費通用市場的需求已經有逐步回升的趨勢，如果勢頭能夠持續(xù)，2023年下半年應該就會有所改觀。

今年的市場需求主要還是看國內，邱宇彬表示，今年全球經濟較為低迷，反觀國內，由于疫情告一段落后，市場的復蘇是值得期待的。當然目前一些面板或者IC已經開始提前漲價了，但這些漲價的基礎是建立在產品仍處于相對低價的情況。

以今年一季度來看，全球的面板產能利用率還在70%以下，如果此時加大生產投入，極可能打破當下供需緊俏的情況。當然，如今的面板制造仍處于現(xiàn)金水位之下，如果想要繼續(xù)增加產能利用率，需要面板價格回升到現(xiàn)金水位之上才會有較為顯著的上升。

邱宇彬提到，隨著京東方、天馬、TCL華星等國內面板廠在OLED的投入，也將拉低OLED的面板價格，從而刺激終端需求的上升。

不過需要注意的是，國內廠商在生產制造時有一個不成文的規(guī)定，那便是盡量滿產滿銷。不過市場一旦出現(xiàn)需求減緩的情況，仍然持續(xù)的進行產品供應，就一定會造成供需的不平衡。

當然，從后市來看，盡管由于短期市場的周期性和宏觀經濟狀況的變化導致銷售降溫，但得益于一系列終端市場需求的增長，半導體市場的中長期前景依舊光明。

比如MCU市場國內企業(yè)已經開始在中低端領域站穩(wěn)了腳跟，并且在新能源的汽車的帶動下，也開始朝著高端市場進發(fā)，國產化已經勢在必行。

而在面板上，隨著新型顯示技術的推陳出新，如Mini LED、Micro LED等技術的推廣，加上可穿戴設備、AR/VR等、汽車HUD等場景的應用，都會進一步刺激未來市場需求。

小結

從上游市場來看，各大企業(yè)正處于積極的去庫存階段，甚至部分行業(yè)由于降價已經無法刺激需求的產生，因此反向操作，開始漲價看能否有新的訂單出現(xiàn)。而中國市場作為全球最大的消費市場，隨著疫情防控政策的優(yōu)化，市場也在穩(wěn)步復蘇，將推動需求的上升，充當未來全球經濟的強力引擎。