航空巨頭UTC去年9月以230億美元收購飛機(jī)零部件制造商羅克韋爾?柯林斯有限公司，轟動(dòng)全球。如今遭遇中美貿(mào)易戰(zhàn)，今日又傳出公司解體消息，半導(dǎo)體供應(yīng)商要如何適應(yīng)這個(gè)“超級(jí)買家”的解體？

低調(diào)的巨頭

談及美國工業(yè)，更多人想到的是通用電氣（GE）、波音公司和洛馬公司這三家全球著名巨頭，而往往容易忽視另外一家世界巨頭——“低調(diào)”的美國聯(lián)合技術(shù)公司（以下簡稱UTC）。其實(shí)這家“低調(diào)”的公司在工業(yè)制造領(lǐng)域有著完全不遜色于上述三家巨頭的實(shí)力。

如果你不是很了解UTC，只需要知道，作為普惠（Pratt & Whitney）和西科斯基(Sikorsky Aircraft)的母公司，大名鼎鼎的F22隱形戰(zhàn)機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)和黑鷹直升機(jī)就是他們的產(chǎn)品。

聯(lián)合技術(shù)公司是世界最大的制造公司之一，在美國《防務(wù)新聞》網(wǎng)2017年度世界軍工百強(qiáng)名單中位列第12名，主要生產(chǎn)起落架及螺旋槳等航空器部件，制造領(lǐng)域涵蓋航空發(fā)動(dòng)機(jī)、直升機(jī)、商用航空設(shè)備和系統(tǒng)、電梯、暖通空調(diào)和制冷系統(tǒng)等。

此外，聯(lián)合技術(shù)研究中心（中國）有限公司于1997年在上海成立，是中心在海外設(shè)立的唯一的獨(dú)資公司。

230億收購案轟動(dòng)全球

UTC在去年9月宣布，將以230億美元的交易金額，收購飛機(jī)零部件制造商羅克韋爾?柯林斯有限公司（Rockwell Collins）。當(dāng)時(shí)UTC預(yù)計(jì)在2018年第三季度完成收購。這是有史以來航空業(yè)最大的一筆交易，創(chuàng)造了一家規(guī)模更巨大的飛機(jī)系統(tǒng)及零部件制造商，能供應(yīng)從機(jī)首到機(jī)尾的零件。若交易順利完成，聯(lián)合技術(shù)公司旗下的UTC航空航天公司與羅克韋爾?柯林斯將合并成為一個(gè)新業(yè)務(wù)單元，名為柯林斯航空航天。波音曾及其反對這個(gè)收購案。但是今年5月，波音與UTC簽署了一份協(xié)議，波音同意UTC收購另外一家供應(yīng)商羅克韋爾柯林斯。隨后這筆交易也獲得了歐盟反壟斷機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

中國可能不批準(zhǔn)，UTC面臨拆分

目前，UTC正在等待美國和中國的最終監(jiān)管批準(zhǔn)，不過在它完成對羅克韋爾柯林斯公司的230億美元收購前，UTC正在推進(jìn)公司解體的計(jì)劃。投資機(jī)構(gòu)評論，UTC可能拆分為三家公司，其中包括將與噴氣發(fā)動(dòng)機(jī)制造商普惠（Pratt & Whitney）合并的羅克韋爾柯林斯公司。

UTC的奧的斯電梯業(yè)務(wù)也將分拆成一家獨(dú)立的公司，其擁有電梯、暖通空調(diào)和制冷系統(tǒng)等業(yè)務(wù)。據(jù)UTC首席執(zhí)行官Greg Hayes所說，“我們在準(zhǔn)備后續(xù)工作?！鳖A(yù)計(jì)在未來兩個(gè)月內(nèi)將公布關(guān)于公司拆分的決定。

UTC一年前宣布收購羅克韋爾柯林斯，并預(yù)計(jì)在2018年Q3完成。然而，作為交易的一部分，UTC在將業(yè)務(wù)部門出售給法國賽峰集團(tuán)時(shí)出現(xiàn)了一些問題。而中國也似乎在等待美國司法部的批準(zhǔn)，才會(huì)確認(rèn)該交易。有人擔(dān)心，目前美國與中國之間日益加劇的貿(mào)易沖突，很可能導(dǎo)致UTC無法獲得中國當(dāng)局的批準(zhǔn)（參考高通收購恩智浦案例）。

UTC是半導(dǎo)體行業(yè)的“超級(jí)買家”

對于眾多OEM廠商、EMS供應(yīng)商來說，根據(jù)IHS Markit在2017年公布的數(shù)據(jù)，UTC是世界頂級(jí)的、最大的半導(dǎo)體買家之一。

聯(lián)合技術(shù)公司2017年的總收入為602億美元。根據(jù)對該公司電子設(shè)備生產(chǎn)業(yè)務(wù)的分析，包括所生產(chǎn)的電子產(chǎn)品類型，IHS Markit估計(jì)，UTC在電子設(shè)備市場上的市場價(jià)值超過219億美元，貢獻(xiàn)了2017年近18億美元的半導(dǎo)體產(chǎn)品銷售額。

在“建筑和家庭自動(dòng)化”領(lǐng)域中，UTC是世界上第2大的工業(yè)電子半導(dǎo)體元件買家，僅次于西門子。UTC在軍事/航空航天業(yè)的主要業(yè)務(wù)也使其成為軍工領(lǐng)域第8大半導(dǎo)體采購商。與羅克韋爾柯林斯的并購之后，更會(huì)上升為軍事/航空領(lǐng)域的第5大買家。

考慮到羅克韋爾柯林斯購買的半導(dǎo)體產(chǎn)品價(jià)值低于UTC半導(dǎo)體采購總額的9％，這個(gè)收購案并不會(huì)對UTC整體的半導(dǎo)體采購產(chǎn)生太大影響。鑒于工業(yè)電子產(chǎn)品的多樣性，UTC對半導(dǎo)體的購買也比較分散。IHS Markit數(shù)據(jù)顯示，它是LED，功率晶體管和晶閘管以及整體分立元件的超級(jí)買家。

在將要分拆的三個(gè)潛在業(yè)務(wù)中，其中兩大業(yè)務(wù)：聯(lián)合技術(shù)環(huán)境，以及控制與安防仍將保留強(qiáng)大的半導(dǎo)體購買能力。奧的斯電梯業(yè)務(wù)則對半導(dǎo)體的需求相對較小。

目前我們尚不清楚UTC將公司劃分為三個(gè)獨(dú)立業(yè)務(wù)會(huì)有多難。不過巨頭始終是巨頭，UTC的供應(yīng)鏈合作伙伴應(yīng)該預(yù)見到這些并作出改變，以滿足UTC分拆公司所產(chǎn)生的需求變動(dòng)，這些變動(dòng)將成為半導(dǎo)體行業(yè)一個(gè)非常寶貴的機(jī)會(huì)。