寒武紀(jì)市值跌去近四成，上半年虧損超2億元，AI訓(xùn)練芯片思元290已回片
近日，寒武紀(jì)發(fā)布今年上半年業(yè)績報告，期內(nèi)實現(xiàn)營收8720萬元，同比降低11.01%；凈虧損2.02億元，上年同期為虧損3080萬元。寒武紀(jì)于今年7月20日登陸科創(chuàng)板，23日市值達1126億，但截至8月28日收盤，其市值只有697億元，跌去近四成。另外，寒武紀(jì)表示其面向AI訓(xùn)練的思元290芯片已回片，正進行內(nèi)部測試。

點評：寒武紀(jì)表示上半年虧損主要系公司進一步增加研發(fā)投入所致，期內(nèi)公司研發(fā)投入2.77億元，同比增109.06%，占營業(yè)收入的比例高達318.10%。而其招股書中近三年的研發(fā)投入占比都超過了100%。這不僅在科創(chuàng)板，放眼全球半導(dǎo)體芯片公司都十分不可思議。全球領(lǐng)先的芯片公司的研發(fā)投入超過30%都很少見。

從寒武紀(jì)的半年報來看，其終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入僅為476.67萬元，同比減少85.07%。2019年公司新增云端智能芯片及加速卡、智能計算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)。在半年報中，云端智能芯片及加速卡收入為6,221.81萬元，同比減少5.83%；公司邊緣智能芯片及加速卡收入為997.51萬元，主要系2020年公司邊緣智能芯片及加速卡產(chǎn)品實現(xiàn)規(guī)?；N售。

總體來看，在2018年失去單一最大客戶華為的訂單后，寒武紀(jì)在終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)的收入持續(xù)大幅下滑。而多元化業(yè)務(wù)的增長尚不足，比較重要的則是在邊云兩端芯片和加速卡的銷售。

近期，寒武紀(jì)表示其面向AI訓(xùn)練的思元290芯片已回片，正在進行內(nèi)部測試，將在充分和完備的測試后投入商用。思元290采用寒武紀(jì)自研的 MLUv02 指令集，可高效支持分布式、定點化的人工智能訓(xùn)練任務(wù)。

我們看到，寒武紀(jì)已經(jīng)由面向AI推理的芯片擴展到AI訓(xùn)練。不過，目前AI訓(xùn)練仍然以英偉達GPU為主力，其他廠商欲在架構(gòu)、芯片性能、軟件生態(tài)方面進行追趕，面臨的競爭壓力不小。

邊緣計算則是逐漸興起，機會眾多的領(lǐng)域，這一塊寒武紀(jì)有思元220邊緣計算模組，且2020年大量出貨。將有望在安防監(jiān)控、智能機器人、人臉識別等市場放量。再加上，近期市場上華為等主力供應(yīng)商出現(xiàn)的渠道供貨波動，或許對像寒武紀(jì)這樣的AI芯片公司來說是一個切入更多市場的機會。

小米發(fā)布第三代屏下相機技術(shù)技術(shù)升級或明年量產(chǎn)
8月26日，小米公司正式發(fā)布第三代屏下相機技術(shù)，相比前兩代技術(shù)，大幅改善了顯示精細(xì)度和屏下相機拍照效果。小米公司表示，第三代屏下相機將于明年正式量產(chǎn)。

點評：
從前端時間中興宣布將在9月1日推廣屏下攝像頭手機以來，小米是這段時間的第二家推出相關(guān)技術(shù)的廠商。這也是小米第三代屏下相機，與前兩代相比，這一代屏下相機解決了屏幕“紗窗”的問題。

簡單來說，想要使用屏下相機，必須保證屏幕“高透光、低反射”的特性，但由于OLED屏幕幾乎不透光，想要實現(xiàn)，過去的方案是在屏下相機區(qū)域采用特殊的像素排布，即將這塊區(qū)域的像素分為兩類，一類為透明材料負(fù)責(zé)讓光線通過，另一類負(fù)責(zé)顯示。但這樣所帶來的問題則是屏幕PPI下降明顯，讓這塊區(qū)域的屏幕顯示如“紗窗”一般的顯示效果。

而這次小米發(fā)布的第三代屏下相機，采用了新的設(shè)計方案，將屏下相機區(qū)域屏幕像素點之間的材質(zhì)盡可能的做到透明，同時重新設(shè)計像素驅(qū)動電路，避免過多擠占該屏幕區(qū)域的透光區(qū)域面積。這樣做的好處是既能保留完整的像素點，顯示效果與其它區(qū)域屏幕區(qū)別不大，又能保證相機得到不錯的拍照效果。

不同于中興采用維信諾的方案，小米選擇的是與TCL華星光電共同進行屏下相機相關(guān)技術(shù)的研發(fā)。從技術(shù)層面來看，對比來看小米與華星光電的方案要更為成熟，更適合未來真正全面屏的發(fā)展方面。從全面屏、折疊屏、屏下攝像頭，可以看出，國內(nèi)手機企業(yè)從去過的追趕與模仿，已經(jīng)開始引領(lǐng)全球手機技術(shù)創(chuàng)新，至少這點值得鼓勵。不過最后還有一個問題，但屏下相機的問題解決后，下一步智能手機將往何處去呢？

小鵬汽車正式在紐交所上市，IPO后估值將直超百億美元
8月27日晚，國產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)新能源電動汽車品牌小鵬汽車正式在美國紐交所上市，并申請籌集10億美元，IPO后估值將超過百億美元。

小鵬汽車成立于中國廣州，目前已從阿里巴巴、小米、富士康、倩碧控股等企業(yè)獲得了至少16億美元的投資。該公司至今發(fā)布了兩款車型，G3 SUV和P7轎跑，其中從2018年11月開始生產(chǎn)的G3截至今年7月底的交付量為18741臺，今年5月開始出貨的P7截至7月底的交付量為1966臺。

點評：小鵬IPO估值較高，但介于強力的競爭和高研發(fā)投入，目前仍處于虧損狀態(tài)，但相較去年上半年的業(yè)績已經(jīng)有所改進?，F(xiàn)有的兩款車型G3和P7都采用了小鵬自研的XPILOT 2.5自動駕駛系統(tǒng)，小鵬計劃在2021年早期推出XPILOT 3.0，加入高速自主導(dǎo)航駕駛等功能。

作為互聯(lián)網(wǎng)汽車，小鵬投入最大的仍是研發(fā)成本，面對激烈的競爭和對成本的控制，小鵬也許能在自己的XPILOT自動駕駛系統(tǒng)和Xmart車載OS找到核心競爭力。小鵬在G3的生產(chǎn)出貨上主要依靠海馬汽車的產(chǎn)線，并計劃未來利用這一合作生產(chǎn)未來的車型，但小鵬仍需解決單一供應(yīng)商、材料（如鋰電池等）成本增加和短缺可能會造成的影響。

長江存儲成立子品牌“致鈦ZHITAI”，未來將推出SSD產(chǎn)品
8月28日，長江存儲宣布推出SSD品牌“致鈦ZHITAI”，目前官方微博、官方微信公眾號均已上線，致鈦將提供高品質(zhì)3D NAND閃存產(chǎn)品及解決方案。

致鈦 ZHITAI 公眾號表示，致，是格物“致”知，是精誠所“致”，更是寧靜“致”遠(yuǎn)；鈦，Titanium，原子序數(shù)22，一種稀有金屬，重量輕，強度高，定義閃存科技新“鈦”度。

點評：長江存儲是國內(nèi)唯一一家可以生產(chǎn)3D NAND的廠商，公司去年9月量產(chǎn)了64層堆棧的TLC閃存，今年4月128層堆棧、基于 Xtacking 2.0架構(gòu)的3D NAND芯片也宣布問世。長江存儲3D閃存使用的Xtacking架構(gòu)，相比傳統(tǒng)架構(gòu)存儲密度提升5倍，數(shù)據(jù)傳輸率翻番達到800Mbps，編程/擦寫循環(huán)可達3000次。

隨著長江存儲3D NAND量產(chǎn)，國內(nèi)主控廠商、SSD廠商紛紛與長江存儲取得合作，并陸續(xù)推出全國產(chǎn)化的SSD產(chǎn)品。日前長江存儲在武漢召開Xtacking 合作伙伴生態(tài)大會，宣布 Xtacking 生態(tài)聯(lián)盟成立。據(jù)介紹，Xtacking 生態(tài)聯(lián)盟旨在建立一個以合作伙伴為基礎(chǔ)，以 Xtacking 品牌為標(biāo)識，以長江存儲 NAND 為載體的存儲產(chǎn)品及技術(shù)聯(lián)盟，共筑中國存儲產(chǎn)業(yè)的黃金格局。

現(xiàn)在長江存儲又宣布成立自己的子品牌“致鈦ZHITAI”，未來將會自己推出SSD產(chǎn)品，可以預(yù)想，隨著技術(shù)和市場的逐漸成熟，長江存儲將會與生態(tài)合作伙伴一起推出更豐富多樣的存儲產(chǎn)品和解決方案，不過未來長江存儲3D NAND既要供應(yīng)給自己的子品牌，又要給其他SSD廠商供貨，預(yù)計在產(chǎn)能上可能也需要繼續(xù)加強。

鎧俠尋求上市，東芝計劃退出內(nèi)存產(chǎn)業(yè)
據(jù)外媒報道，2018年從東芝公司分拆出來的內(nèi)存芯片制造商Kioxia Holdings Corp.(鎧俠株式會社)及其股東計劃10月6日在東京證券交易所上市。根據(jù)彭博社的計算，公司計劃以每股3960日元的指導(dǎo)價格出售它們，估值約為2.1萬億日元，換算成美元約為200億美元，或?qū)⒊蔀榻衲暌?guī)模最大的IPO之一。

點評：鎧俠株式會社(Kioxia Holdings Corp.)曾是東芝公司(Toshiba Corp.)旗下的內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)，2018年被貝恩牽頭財團以180億美元收購。當(dāng)時東芝因其美國核電子公司申請破產(chǎn)造成的損失以及其他問題而亟需現(xiàn)金，但東芝仍保留了40%的股份。據(jù)稱貝恩與東芝都計劃在IPO中出售部分持股，可見東芝這個曾經(jīng)的“筆記本之父”在今年8月份正式退出并結(jié)束PC業(yè)務(wù)后，在內(nèi)存產(chǎn)業(yè)也無心戀戰(zhàn)。