電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/李彎彎）8月11日，工業(yè)富聯(lián)披露2025年半年度報(bào)告。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3607.6億元，同比增長(zhǎng)35.58%；歸母凈利潤(rùn)121.13億元，同比增長(zhǎng)38.61%；扣非凈利潤(rùn)116.68億元，同比增長(zhǎng)36.73%。

其中，公司第二季度首次實(shí)現(xiàn)了單個(gè)季度營(yíng)收超過(guò)2000億元。工業(yè)富聯(lián)第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)2003.45億元，同比增長(zhǎng)35.92%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)68.83億元，同比增長(zhǎng)51.13%，均創(chuàng)下同期歷史新高。

AI 服務(wù)器營(yíng)收同比增長(zhǎng)超60%

工業(yè)富聯(lián)在2025年上半年的出色表現(xiàn)，離不開(kāi)對(duì)全球科技產(chǎn)業(yè)格局的精準(zhǔn)把握和有效應(yīng)對(duì)。當(dāng)前，全球科技產(chǎn)業(yè)正處于智能革命的浪潮之中，以大模型與生成式AI為代表的技術(shù)突破，正推動(dòng)應(yīng)用生態(tài)進(jìn)入爆發(fā)階段。核心驅(qū)動(dòng)力方面，預(yù)計(jì)北美四大云服務(wù)商2025年合計(jì)資本開(kāi)支同比實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，其中 AI 云基礎(chǔ)設(shè)施投入占比將顯著提升，帶動(dòng)高端AI 服務(wù)器需求激增。公司通過(guò)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同韌性，進(jìn)一步深化與北美、亞太頂尖科技企業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)作。

公司核心業(yè)務(wù)盈利能力彰顯強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)能，訂單規(guī)模與價(jià)值量同步躍升。云計(jì)算業(yè)務(wù)方面，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，AI 服務(wù)器在云計(jì)算業(yè)務(wù)中的占比穩(wěn)步擴(kuò)大。第二季度公司整體服務(wù)器營(yíng)收增長(zhǎng)超 50%，云服務(wù)商服務(wù)器營(yíng)收同比增長(zhǎng)超 150%，AI 服務(wù)器營(yíng)收同比增長(zhǎng)超60%。GB200系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)爬坡，良率持續(xù)改善，出貨量逐季攀升。

通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備方面，受惠客戶某些特定機(jī)種的熱銷，精密機(jī)構(gòu)件業(yè)務(wù)上半年出貨量同比增長(zhǎng) 17%。展望下半年，智能型手機(jī)市場(chǎng)高階化趨勢(shì)將持續(xù) GenAl 與折疊裝置將為產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新增長(zhǎng)動(dòng)能。交換機(jī)業(yè)務(wù)方面，上半年 800G 高速交換機(jī)營(yíng)收較 2024 全年增長(zhǎng)近三倍。公司通過(guò)深化合作與優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，鞏固了在核心客戶群體的市場(chǎng)份額，進(jìn)一步夯實(shí)了公司在全球高性能計(jì)算及 AI 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，公司通過(guò)持續(xù)擴(kuò)大全球產(chǎn)能布局版圖，深度整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，有效強(qiáng)化了公司產(chǎn)能交付的優(yōu)勢(shì)。

多板塊協(xié)同發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)

AI算力領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)鞏固，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。2025 年，全球多家大型云服務(wù)商對(duì) AI 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資本開(kāi)支延續(xù)擴(kuò)張趨勢(shì)，AI 算力投入持續(xù)火熱。隨著云服務(wù)商持續(xù)推進(jìn) AI 算力布局，AI 服務(wù)器市場(chǎng)呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)顯示，2025 年 AI 服務(wù)器需求持續(xù)成長(zhǎng)，且單位平均售價(jià)（ASP）貢獻(xiàn)較高，產(chǎn)值將達(dá)2,980億美元，占整體服務(wù)器產(chǎn)值占比提升至 7 成以上。

工業(yè)富聯(lián)在AI服務(wù)器領(lǐng)域已建立堅(jiān)實(shí)的研發(fā)與智能制造優(yōu)勢(shì)，客戶粘性持續(xù)增強(qiáng)，技術(shù)與產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)日益凸顯。公司與多家全球領(lǐng)先客戶深度合作，共同開(kāi)發(fā)新一代AI服務(wù)器、液冷機(jī)柜等關(guān)鍵技術(shù)，并提供客制化解決方案。其產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于高性能AI數(shù)據(jù)中心，為全球AI算力基礎(chǔ)設(shè)施提供強(qiáng)有力支撐。目前，公司正協(xié)同客戶推進(jìn)下一代產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)，在產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣度與交付能力方面繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

AI手機(jī)推動(dòng)，高端換機(jī)潮興起。2025年上半年，全球消費(fèi)電子市場(chǎng)顯現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇跡象。受益于AI手機(jī)、可穿戴設(shè)備等新興終端的創(chuàng)新帶動(dòng)，市場(chǎng)需求逐步回暖。頭部品牌圍繞AI功能進(jìn)行產(chǎn)品迭代，帶動(dòng)智能終端結(jié)構(gòu)性升級(jí)。AI大模型在終端側(cè)的部署逐步實(shí)現(xiàn)邊緣化和輕量化，進(jìn)一步打開(kāi)高端移動(dòng)終端的增長(zhǎng)空間。根據(jù)Counterpoint Research預(yù)測(cè)，2025年全球搭載GenAI的手機(jī)出貨量將超過(guò)4億臺(tái)，占全年智能手機(jī)市場(chǎng)份額約三分之一，較2024年約五分之一的占比水平顯著提升。

工業(yè)富聯(lián)深耕精密機(jī)構(gòu)件業(yè)務(wù)多年，在核心客戶的產(chǎn)品中已占有較高的份額。報(bào)告期內(nèi)，受益于客戶高階及平價(jià)AI機(jī)種熱銷，公司相關(guān)產(chǎn)品出貨表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)整體水平，進(jìn)一步鞏固了在該領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域需求爆發(fā)，高速交換機(jī)提速。2025年上半年，全球數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)持續(xù)向更高帶寬、更低延遲演進(jìn)，以積極響應(yīng)AI大模型訓(xùn)練與推理對(duì)網(wǎng)絡(luò)性能的急劇增長(zhǎng)。尤其是在AI加速器集群部署方面，高速交換機(jī)已成為市場(chǎng)增長(zhǎng)亮眼的細(xì)分領(lǐng)域。根據(jù)IDC測(cè)算數(shù)據(jù)，生成式AI數(shù)據(jù)中心以太網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)將從2023年的約6.4億美元增長(zhǎng)至2028年超過(guò)90億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)70%。

工業(yè)富聯(lián)深耕網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域多年，具備深厚的技術(shù)積累與產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。依托智能制造與快速響應(yīng)能力，公司市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升，相關(guān)業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)向高端演進(jìn)。當(dāng)前，800G交換機(jī)已實(shí)現(xiàn)大量出貨，高階產(chǎn)品占比不斷提升，與客戶合作研發(fā)的下一代產(chǎn)品也在進(jìn)行當(dāng)中，公司在數(shù)據(jù)中心高速互聯(lián)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)。